壮大耐心资本 推动经济高质量发展

　　日前，“2024中国母基金50人论坛”在北京举办。作为中国母基金行业内高规格的大会，今年已经是中国母基金50人论坛举办的第六届。来自政府部门、行业协会、国内主流母基金、保险资管及一流投资机构等单位代表齐聚一堂，为中国母基金行业发展建言献策。

　　对于中国股权投资行业而言，2024年是行业继续深化调整的一年，机遇与挑战并存。行业出清进一步加速，创投行业的分化走深，新形势下，股权投资行业正在开启新格局。

　　会上，中国国际科技促进会母基金分会会长、母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐劲草致欢迎辞，并发布中国耐心资本和大胆资本报告。他表示，当前市场正在淘汰没实力的GP，现在一级市场已经告别曾经投互联网、投模式创新的时代的了，硬科技时代的投资就是要耐得住寂寞，投资机构要耐心等待更长周期的回报。面对当前的退出“堰塞湖”有些GP都在忙着给基金做延期，一级市场正经历创投基金延期潮，这也让GP与LP的信任关系受到挑战。“创投国十七条”围绕创业投资“募、投、管、退”全链条全生命周期各环节都提出了有针对性的政策举措，方向性和指引性非常好。但VC/PE是长周期的生意，需要耐心，面对支持性政策，大家的信心提振需要看到能够实际落地的实践利好。在创投行业，鉴于科技投资的专业性、长期性、复杂性、风险性，民营创投公司发挥着市场化、专业化的优势，发掘和培育了众多新质生产力的优秀企业。因此，壮大耐心资本、支持新质生产力发展，应该充分发挥民营管理人的价值，积极鼓励发展民营的创投管理人。但这是一套系统工程，既需要精妙专业的顶层设计，也需要监管机构、银行保险等金融机构、股权投资机构进行制度突破，共同探索适合中国国情的成长道路，驱动更多资本成为长期资本和耐心资本。

　　在“政府引导基金专场”圆桌对话论坛中，深创投副总裁张键作为主持人，围绕“产投时代下的新质生产力培育”这一主题与中信建投资本副董事长沈中华，上海国投先导公司总经理温治，南京市创新投资集团总经理万舜，辽宁基金投资公司副总经理佟晓波，心资本创始合伙人韩彦，华映资本创始管理合伙人季薇，探讨了引导基金如何培育新质生产力，以及如何发挥百亿级、千亿级基金集群的合力优势，促进产业发展。

　　张键在分享时表示，深创投的使命是发现并成就伟大企业，我们的愿景就是打造世界一流投资机构，对标国际，目前累计管理的资金规模大概4800亿，在全球若干个资本市场有270余家企业上市。我们基本上投硬科技，投资的1500多家企业中90%以上是科技型的；第二个是稳，一方面我们有自己的财务、法务的尽调团队，另外我们有严谨的决策流程。稳和慢是相辅相成的，程序上会比较严谨一些；第三个是准，一方面叫看得准，一方面投的准，我们有自己的团队和研究院，可以研究赛道和未来产业，做一些前瞻性的布局，尽量能够投到赛道的龙头或者是赛道比较突出的企业。

　　会上，在圆桌论坛“天使母基金专场”中，广州金控基金董事长黄成作为主持人，围绕“赋能与护航，投早投小的逻辑与实践”这一主题，对话深圳天使母基金总经理李新建，苏州天使母基金总经理孙远东，江夏科投集团党委书记、董事长韩伟，成都高新区天使母基金副总经理邓攀，沈阳市天使投资基金总经理徐振鶤，洪山资本总经理郭俊，常州政府基金副总经理武保迎，就如何在基金考核评价、容错免责、风险防控等管理机制方面进行探索创新，以及如何通过生态赋能，从机制、资金、人才、专业平台等方面全面护航科技成果转化，打造当地创新驱动的生态等方面进行了探讨。

　　在圆桌论坛“耐心资本和大胆资本专场”中，围绕“母基金的‘耐心’与‘大胆’”这一议题，北京泰康投资CEO黄升轩作为主持人，与嘉宾中关村资本董事长孙次锁，顺义国有资本运营公司总经理吕亚军，首钢基金母基金业务管理合伙人侯琳，松禾资本创始合伙人罗飞，基石资本总裁范永武，顺德科创董事长郭秉宇，汇融基金副总经理赵文东，西安财金副总经理任明，共同分享了母基金如何培育“耐心”资本管理理念、支持长期价值创造，以及如何发展“大胆资本”，破解“不敢投”“不愿投”等问题。