我国首个支持资本市场的货币政策工具落地
10月10日,中国人民银行发布公告,决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”(以下简称“互换便利”),支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押,从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元,视情可进一步扩大操作规模。10日起,接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。
中金公司、中信证券在央行公开市场业务一级交易商名单中,这标志着我国首个支持资本市场的货币政策工具落地。在业内人士看来,此类创新工具涉及多个基础设施,交易要素多、技术含量高,短期内推出对政策协同性和工作效率的要求高。
创设互换便利是贯彻党的二十届三中全会“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”的重要举措。东方金诚研发部执行总监于丽峰认为,互换便利作为一种长期制度性安排,有利于增强资本市场韧性,抑制羊群效应等顺周期行为,维护市场稳定;也有利于调动非银机构的参与度,提升货币政策在资本市场的传导效率,平衡好债券、股票等市场的发展。
此前,人民银行行长潘功胜在9月24日国新办新闻发布会上首次透露将创设此工具。潘功胜表示,国债、央行票据与市场机构手上持有的其他资产相比,在信用等级和流动性上有很大差别。很多机构有资产,但当前流动性较差,通过与央行置换可获得比较高质量、高流动性的资产,将大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力。通过这项工具获取的资金只能用于投资股票市场。
相关业内人士介绍,互换便利期限不超过1年,到期后可申请展期,抵押品范围未来可能会视情况扩大。这些操作上的灵活性均表明,工具未来还有很大的发挥空间。另据了解,央行将通过特定的一级交易商开展操作。
“从国际经验看,类似的定期证券借贷便利,对金融市场迅速企稳发挥了重要作用。”仲量联行大中华区首席经济学家庞溟说。
美联储曾数次推出定期证券借贷便利,允许一级交易商使用流动性较差的证券为抵押,向美联储借入流动性较高的国债,便于在市场上融资,起到了提振市场的效果。中国人民银行则在2019年推出了央行票据互换工具,允许一级交易商以银行永续债从央行换入央票,改善了商业银行永续债流动性,促进了银行永续债发行。
值得一提的是,互换便利是“以券换券”,不扩大基础货币投放规模。现行人民银行法规定,央行不得直接向非银金融机构提供贷款,证券、基金、保险公司互换便利采用的是“以券换券”的方式,既提高了非银金融机构融资能力,又不是直接给非银金融机构提供资金,不会投放基础货币。
于丽峰认为,互换便利的落地有利于提高资本市场稳定性。非银机构在市场低迷、流动性较差的情况下获取资金的能力将得到提高,可对低估的股票进行增持,进而稳定市场情绪,提高市场流动性,提振市场信心。 (经济日报记者 马春阳)
-
上一篇
-
下一篇
- 最近发表
-
- 随机阅读
-
- 伊拉克国民议会议长被终止议员资格
- 内蒙古“杖头木偶”重现舞台 六旬演员期盼技艺传承
- “00后”遇上传统戏曲:百年湖剧传出“新声”
- “翰墨书思念 丹青寄深情——纪念邓颖超诞辰120周年书画作品展”在天津开展
- 城市绿心打造2.5公里运河故道 彰显运河文化魅力
- 寻求中非职业教育合作的最大公约数
- 专家共同倡导多维度完善中国SMA诊疗和保障“生态”
- 乌镇上新,“数字一条街”!
- 广西南宁机场恢复与东盟十国城市定期航线通航
- 浙江首次召开平台经济大会 亮出了哪些实招?
- “贝碧嘉”将登陆华东沿海 江浙沪风雨逐渐增强
- 2023年广西提升370万人供水保障水平
- 数字赋能托起柚农“智”富梦 江西广丰绘就智慧农业新图景
- 重庆阴条岭发现苦苣苔科新种 命名巫溪马铃苣苔
- 指挥大师郑明勋:音乐之美不在音符上
- 食物也会偷偷美颜?色泽诱人的卤肉买回家就“失色”
- 泰国统计局:泰失业者约两成受过高等教育
- 广西金秀: 瑶族文化“加分” 康养旅游火热
- 俄罗斯别尔哥罗德州防空系统启动 击落3枚导弹
- 探访“雪域敦煌”西藏萨迦寺文物保护:希望成立寺庙博物馆
- 热门推荐
-
- 年终观察:山东激活农业发展新动能 耕田耕海绘制新“丰”景
- 暴雨蓝色预警继续发布:安徽湖北等地局地有大暴雨
- 如何提高免疫力?确保你的食谱五颜六色丰富多彩
- 内蒙古阿鲁科尔沁游牧系统酷暑中启幕夏季转场
- 天津社会组织积极驰援西藏地震灾区
- 吉尔吉斯斯坦前总理:美国滥用制裁,世界“远离”美元
- 北京发布规范学生用品及相关服务市场价格和竞争行为提示
- 中部(湖南)应急安全与消防技术装备博览会开幕 智慧消防等亮相
- 持续推进数字经济红利共享 数字丝绸之路创造新机遇
- “520”彩礼话题引热议 多地彩礼“限高”为爱“减负”
- 古村落变身网红打卡地 太行山“石头村”春游热
- 剑指债市违规 中国央行开出三份罚单
- (杭州亚运会)杭州亚运会火炬在浙南侨乡传递 多名侨胞当选火炬手
- (身边的变化)福建顺昌千亩油茶喜迎丰收
- “降维打击”之下,多维审美应被看到
- 中新教育丨“发挥香港教育特点及国际化优势”教育论坛在广州举办
- 魏建国:2024年中国经济将“龙抬头”
- 浙江义乌打通“集拼仓+海铁”出口通道 企业实现降费增效
- 韩国首尔多名公务员收到恐吓邮件 要挟杀害政客
- 和评理|中国将继续为世界经济做出贡献