IPO“严”字当头：监管2个月内开出33张罚单

　　IPO“严”字当头：年内已有55家撤回申请，监管2个月内开出33张罚单

　　2024年开年审查“严”字当头，IPO申请频现撤否(含撤回、被否、注册终止，下同)。

　　澎湃新闻记者根据Wind数据统计，今年已经有55家企业IPO终止，监管执法力度同步加大，2024年开年以来，不仅证券机构迎来严监管，出具33份相关罚单，证监会还查办首例(未获注册前)欺诈发行案件。

　　此外，随着IPO全链条收紧，行业受限的企业，纷纷转道北交所、港交所寻求上市机会。

　　今年已有55家企业IPO终止

　　2月最后一日，3家IPO企业同步撤单。

　　2月29日，深交所官网显示，山东华菱电子股份有限公司(简称“华菱电子”)创业板IPO审核状态变更为“终止”，原因系公司及保荐人撤回发行上市申请。根据相关规定，深交所决定终止对其的发行上市审核。与此同时，拟申请北交所上市的安徽商信政通信息技术股份有限公司、常州恒丰特导股份有限公司也选择主动撤回。

　　随着3家企业的撤单，今年已经有55家企业IPO终止。澎湃新闻记者根据Wind数据统计，1月共有35家企业IPO终止，去年1月(正值春节假期)共有25家IPO终止；2月共有20家企业IPO终止，去年同期水平为22家。

　　也就是说，今年以来共有55家企业IPO终止，相较于去年同期的47家企业IPO终止数量略有升高。不过，1月及2月单月撤否情况并未超过2023年高峰数值。2023年的3月与12月，共有37家、50家企业撤否。

　　实际上，澎湃新闻注意到，2022年开始，IPO撤否情况量持续走高，共有257家企业IPO终止。2023年，市场震荡之下，IPO全链条收紧，撤否情况更为突出，全年高达262家企业IPO终止，撤否数量也创下近十年以来最大撤回潮。

　　监管2个月内开出33张罚单

　　2023年年初，全面注册制落地后，虽然发行上市条件更加多元包容，但审核把关和法治约束也更加严格。尤其是2024年以来，不仅证券机构迎来严监管，证监会还查办首例(未获注册前)欺诈发行案件。

　　根据澎湃新闻统计，2024年以来，就IPO发行保荐业务，证监会及三大交易所合计对券商机构及其从业人员开出33张罚单。值得注意的是，深交所在2024年开年首周开出了19份罚单，涉及广州芯德通信科技股份有限公司、辽宁垠艺生物科技股份有限公司、芯天下技术股份有限公司、深圳华智融科技股份有限公司、江苏沃得农业机械股份有限公司等IPO项目，且多数被抽中现场检查或者现场督导后撤回。

　　此外，2月9日，证监会通报了上海思尔芯技术股份有限公司(简称“思尔芯”)申请科创板首发上市过程中欺诈发行违法行为作出行政处罚。其中，思尔芯被处以400万元罚款，时任高管被处以100万元-300万元不等的罚款。

　　值得注意的是，该案系新《证券法》实施以来，发行人在提交申报材料后、未获注册前，证监会查办的首例欺诈发行案件。

　　今年以来，监管部门多次对IPO审核从严进行表态。

　　1月19日，证监会举行新闻发布会，综合业务司主要负责人周小舟表示，要坚持“申报即担责”，严惩“带病闯关”“一查就撤”。

　　1月25日至26日，证监会召开2024年系统工作会议。会议指出，要压实保荐机构、会计师事务所等中介机构“看门人”责任，坚持“申报即担责”，对“带病闯关”的，严肃核查、严厉惩治。

　　2月4日，证监会官网刊发《证监会依法从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为》一文，强调贯彻“申报即担责”理念，“一查就撤”休想“一走了之”。

　　2月23日，证监会首席风险官、发行司司长严伯进在新闻发布会上进一步表态。他表示，证监会系统坚持以投资者为本，从严审核拟上市企业，对违法违规、侵害投资者利益的行为严惩不贷，用监管的威慑力让企业不敢“带病闯关”，从源头上提升上市公司质量。

　　“在发行上市监管工作中，我们正在持续加强全链条把关，严审重罚财务造假、欺诈发行。我们也将大幅提高拟上市企业现场检查比例，以上市公司质量的提升回应投资者的关切。”严伯进称。

　　多家企业改道北交所、港股

　　除了带病闯关导致IPO撤否外，部分企业因为行业受限不在鼓励上市范围内以及其他原因而撤回。其中，澎湃新闻通过大智慧VIP及Wind数据梳理发现，2023年，共有40家“衣食住行”、38家医药企业IPO密集折戟在2023年。

　　澎湃新闻注意到，这些受限企业，将IPO的目光转向北交所、港交所。

　　2024年2月1日，沪市主板IPO失利的老娘舅餐饮股份有限公司(简称“老娘舅”，874418.NQ)在新三板正式挂牌，随后向证监局报送了北交所上市辅导备案。同样在2月，江苏特味浓食品股份有限公司、大连海宝食品股份有限公司、五峰赤诚生物科技股份有限公司、苏州爱得科技发展股份有限公司、山东祺龙海洋石油钢管股份有限公司申请北交所直联审核。

　　有投资机构人士向澎湃新闻坦言，他们从2023年下半年开始密切关注北交所，甚至与券商的保荐业务部门合作，引导企业在北交所上市。上述业内人士表示，“我们会把早期基金投资的项目推动上北交所，单笔投资规模在一两千万的项目，很容易在北交所退出来。”

　　无锡新尚资本的投资人也向澎湃新闻说道，北交所对体量较小的公司相对友好，他们优先推动几十亿元估值的公司在北交所上市。

　　“出于上市的压力，很多企业家还是会选择便利的通道去走。我们投了一些企业也在往北交所报，目前北交所流动性也挺不错。”另一位业内人士也向澎湃新闻表示，“他们鼓励企业能上尽快上，不过核心还是看企业本身的发展情况。”

　　天启资本董事长王静远也在接受记者采访时表示，在其他板块上市大门虚掩的情况下，要抓住北交所机遇。至于有人士担心估值和流动性，他认为：“资本市场的活跃度取决于资产的质量，北交所在优质资产足够多的情况下，流动性不会差。”

　　除北交所外，港交所也是行业受限的企业上市目标地之一。2022年，曾谋求在A股主板上市的新茶饮龙头——蜜雪冰城，在全面注册制落地后并未实现平移。2024年1月，蜜雪冰城也正式向港股递交了招股书。此外，北京华昊中天生物医药股份有限公司、浙江太美医疗科技股份有限公司、派格生物医药(苏州)股份有限公司均在2023年折戟科创板，如今已有两家企业在今年选择转战港交所。

　　澎湃新闻记者 戚夜云