开年市场流动性合理充裕
1月15日,中国人民银行发布公告显示,为维护银行体系流动性合理充裕,当日人民银行开展890亿元7天期逆回购操作和9950亿元中期借贷便利(MLF)操作,充分满足了金融机构需求,中标利率分别为1.80%、2.50%,与此前持平。
由于本月有7790亿元MLF到期,本次MLF操作实现超额平价续作,实现净投放2160亿元。自2023年8月7天期逆回购和MLF利率分别下调10个和15个基点以来,两项政策利率已连续5个月未作调整。对于本月MLF的超额续作,中国民生银行首席经济学家温彬认为,1月信贷“开门红”力度虽然可能不及往年,但仍将处于年内高点,会加大超储消耗。2024年中国人民银行工作会议“持续深化利率市场化改革,促进社会综合融资成本稳中有降”的表态,表明未来货币政策操作仍有空间。
东方金诚首席宏观分析师王青表示,本月继续实施加量续作符合市场预期。2024年一季度已进入稳增长关键阶段,MLF加量续作有助于增加银行体系中长期流动性,支持信贷投放保持合理增长,同时也能鼓励银行等金融机构按照市场化、法治化原则,通过展期、借新还旧、置换等方式,积极参与地方债务风险化解。
“从宏观形势看,近期宏观数据显示国民经济主要指标持续改善,经济基本延续了回升向好的稳定趋势,生产端和需求端的多项指标全面向好、均衡发展,在宏观政策同向发力和提质、扩量、增效的背景下,可静待政策落地显效,短期内调降政策利率的迫切性和重要性有所下降。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟说。
值得一提的是,此次MLF操作利率维持不变,贷款市场报价利率(LPR)变化的可能性也非常小,让市场此前对于降息的较大预期落空。
“1月MLF利率未如市场预期下调,或与政策面正在观察2023年12月3500亿元新增抵押补充贷款(PSL)推进‘三大工程’、增发1万亿元国债资金全面投放使用,以及以京沪楼市新政为代表的房地产支持政策加码等措施,对今年年初宏观经济运行的提振效果有关。”王青表示,这包括能否扩大有效需求,改善PPI、CPI持续负增长的态势等。
但市场多位人士也认为,短期降准、降息仍在政策工具箱中。“截至目前,MLF余额已达72910亿元。历史规律显示,当MLF余额超过5万亿元,降准概率会相应增大。这主要是为了优化银行体系资金结构,增强银行经营稳健性。另外,为支持银行继续保持必要的信贷投放力度,积极参与城投平台债务风险化解,也有必要扩大对银行体系长期流动性的支持。”王青说。
庞溟认为,由于降准可以更好地降低金融机构的资金成本和净息差压力,使银行体系流动性继续保持稳定,促进金融从总量、价格和结构上进一步持续支持实体经济,近期全面降准或定向降准的可能性和必要性仍相对高于降息,且存在5年期LPR进一步调降的可能性。
“虽然目前国内经济加快恢复的迹象增多,但经营主体的信心和预期仍在恢复之中,需求有待进一步提振。”招联首席研究员董希淼认为,今年一季度,央行仍将可能降低政策利率5个至10个基点,降低存款准备金率0.25个百分点,进一步降低银行资金成本,引导LPR特别是5年期以上LPR适度下降,助力降低经营主体融资成本,进一步激发有效融资需求,为2024年经济实现良好开局和持续回升奠定基础。
“预计未来稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效,继续落实好跨周期和逆周期调节要求,继续增强金融支持实体经济的可持续性,继续促进实体经济信贷成本、经营主体融资成本和个人消费信贷成本稳中有降。”庞溟说。
- 最近发表
-
- 随机阅读
-
- 奥运冠军谢思埸携众艺人歌手 录制非遗中秋晚会
- 国家药监局公布5起药品网络销售违法违规典型案例(第四批)
- 增速与质量并进!一组数据看2024年中国经济年报
- 浙江两会观察:“陈丽君热”引发“冷思考” 越剧如何持续火?
- 致敬劳动者!三代电力工程师赓续“劳动精神”
- 通讯:安宁:想走遍内蒙古大地每一个角落的作家
- 浙江磐安:溯源何为“很高境界的富”
- 台湾乐手来牵手 两岸“芗”音共潮生
- 福建推动新一代人工智能加快发展 新设立三个人工智能产业园
- 热衷逛低价、找“平替”,全球消费降级了?
- 驻法国大使馆提醒来法中国游客加强安全防范
- 56岁“飞檐走壁”救人大叔获见义勇为表彰
- 服贸会将有80多个国家和国际组织设展
- 假期玩出“新花样”!“五一”文旅市场蓄势待发
- 2025年黑龙江网上年货节在哈尔滨启动
- 北京地铁:昌平线出现车辆故障 部分列车临时停车、延误
- 中国降房贷利率落地在即,银行提前行动、政策“双管齐下”
- 新疆阿克苏地区库车市发生3.3级地震 震源深度20千米
- 西藏林芝:直击悬崖上的极速救援
- 品味六地农珍 霜降节气全国名优特产品名录发布
- 热门推荐
-
- 国家卫健委:全国医疗机构门急诊呼吸道疾病诊疗量总体继续呈波动下降趋势
- 2024浙江乡村文旅运营大讲堂举行 解锁乡村发展密码
- 喜剧 “排忧”本领传千年
- 寻找地铁里卖书的“翻译家”
- 云南开设的南亚东南亚国家15个语种专业培养人才上万名
- 孟加拉国服装工人在示威活动中与警方爆发冲突 致1人死亡
- 四川乐山金口河发生高位山体垮塌 19人遇难
- 黄山风景区迎来降雪 迎客松保护措施升级
- 洪水中一机艇失控两人遇险 广西桂平海事部门紧急救援
- (中国新貌)中国与东盟经贸合作迎新机遇
- 台湾地震致福建铁路大面积晚点 目前陆续恢复运输秩序
- “G331边境旅游联盟”相约大界江活动在呼玛启幕
- 日兰高铁全线通车 鲁豫两省再添高速铁路新通道
- 多款应急救援设备亮相羊城 普及应急安全知识
- 国家文物局:已促成1800多件流失文物回归祖国
- 甘肃积石山:活动板房里不灭的希望
- 2022河南考古新发现:郑州商城发掘最大玉戈
- 春运自驾预计72亿人次!公安部发出交通安全提示
- 快讯:韩公调处已向法院申请对尹锡悦的拘留令
- 超2.1万套 上月北京二手住房网签量同比增长66.3%