市场信心完全恢复尚需时间 后续政策值得期待

　　程丹/证券时报

　　在多重政策的利好刺激下，A股市场回暖明显，8月28日三大指数均高开超5%，盘中震荡回落，三大股指涨幅均收窄至约1%，超3600只个股飘红，两市成交额突破1万亿元。可以看出，一揽子政策“组合拳”正在慢慢显效，监管部门对活跃资本市场的态度是坚决的。不过市场信心要完全恢复还需要时间，未来有更多的政策值得期待。

　　自从7月24日中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，监管部门加快推出了一批可落地、有实效的政策举措，如减半征收证券交易印花税，完善一二级市场逆周期调节机制，适时合理调节IPO、再融资节奏，推进公募基金费率改革全面落地，降低结算备付金缴纳比例等，一系列“立体化”的改革举措协同发力，在投资端、融资端、交易端方面综合施策，意在从政策面提振市场情绪，激发市场活力，稳定和提振市场信心，全力维护股市、债市、期市平稳运行。

　　客观来看，资本市场对宏观经济、行业政策、微观经营主体表现等高度敏感，其走势是基本面、政策面、资金面、情绪面以及境外环境等因素综合作用的结果。要让市场完全回归正常运行轨道、投资者信心完全恢复，还需要一定时间，不能单看一日一时涨跌幅度，就对政策“组合拳”的效能持怀疑态度，市场各方要保持耐心，让子弹“飞一会儿”，只有交易端的真金白银让利陆续显效，市场参与方真切地感受到政策红包带来的实惠，股市才会在平稳运行中走出各方期待的K线图。

　　当前，活跃资本市场的政策工具箱已经打开，监管部门持续找发力点，在引入源头活水、降低交易成本、提高交易畅通性等方面推进改革举措，未来有更多的政策值得期待。如推出资本市场投资端改革方案，加强跨部委横向协同，健全完善税收、会计等配套制度机制，加大各类中长期资金引入力度，提高权益投资比例；引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红、加强对低分红公司的信息披露约束；适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间等。这些举措都将打通增量资金入市的痛点堵点，提高上市公司投资吸引力，重塑资本市场生态。

　　活跃资本市场、提振投资者信心是一项系统工程，涉及方方面面工作，需要久久为功。相信随着稳增长政策持续加码，有效市场和有为政府更好结合，宏观政策与微观政策相辅相成，政策叠加红利加快释放，中国股市有望平稳运行，进一步健康发展。