为什么说人民币汇率不会大起大落
阎 岳
近日,在岸及离岸人民币对美元汇率双双跌破“7”关口。5月18日下午,中国外汇市场指导委员会(CFXC)召开2023年第一次会议,要求自律机制成员单位自觉维护外汇市场的基本稳定,坚决抑制汇率大起大落。
笔者认为,在我国宏观经济大盘、国际收支大盘、外汇储备大盘总体稳固的情况下,人民币汇率不会大起大落。
首先,汇率市场化改革稳步推进,人民币抗压能力显著增强。“双向波动、弹性增强”是近年来人民币汇率走势的基本特征,也是我国外汇市场平稳健康发展的总体特征。
我们可以从人民币对美元汇率的短中长期变动情况来观察,从短期看,截至5月23日,今年以来人民币对美元汇率中间价下跌0.98%。2月2日出现最高点为6.7130,5月19日出现最低点为7.0356。在此期间,人民币对美元汇率中间价最大波幅为4.81%。
从中期看,2019年4月份到2023年4月份,人民币对美元汇率月平均跌幅为2.53%。若按期间2022年3月份形成的最高点6.3457,2022年11月份形成的最低点7.1628计算,人民币对美元汇率月平均最大波幅为12.88%。
从长期看,2018年至2022年人民币对美元汇率年平均跌幅为1.64%。若按期间2021年形成的最高点6.4515,2019年形成的最低点6.8985计算,则人民币对美元汇率年平均最大波幅为6.93%。
通过观察,我们可以把人民币对美元汇率短中长三个时期的涨跌幅看作韧性,其变动幅度很小;把最高点和最低点的波幅表现视为弹性,“双向波动”的特征比较明显。
可见,随着汇率市场化改革的稳步推进,人民币对美元汇率的韧性日益突出,“双向波动、弹性增强”的特征愈益明显。
其次,外汇市场运行平稳,人民币汇率波动在正常范围内。国家外汇管理局(下文简称“外汇局”)公布的信息显示,4月份,结汇率较今年一季度月均值上升8个百分点,售汇率较今年一季度月均值上升3个百分点。这两个数据均保持在70%以上,说明市场主体结售汇意愿均有所上升,且预期人民币汇率平稳。经常项下,4月份货物贸易跨境收支顺差293亿美元,对稳定外汇市场构成支撑。
从外资配置A股的情况看,4月份,包括施罗德旗下3只旗舰基金在内的多家境外机构大手笔购入新能源股票。外汇局亦披露,外资连续两个月净买入境内证券。外资主动配置人民币资产,说明其预期人民币汇率总体稳定。
第三,我国外汇市场管理的措施手段立体而丰富,且有应对人民币汇率异常波动的经验和措施。就监管部门而言,央行、外汇局注重强化预期引导,必要时会对顺周期、单边行为进行纠偏,遏制投机炒作。就外汇市场自律组织而言,一方面积极落实自律规范,一方面为企业提供汇率避险服务,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念进行套期保值操作。这相当于给人民币汇率波动安装了护栏。
增加人民币汇率稳定的确定性,我们有很多“硬牌”。包括:今年以来,我国经济稳定恢复和增长,居民消费预期稳定,企业换汇、居民结汇购汇更加便利,外汇管理政策工具箱充足等。笔者认为,这些“确定性”足以对冲海外市场的各种“不确定性”。所以,不必担心今后人民币汇率的走势。就像3月初央行行长易纲在新闻发布会上所说的,“7”不是一个心理障碍;人民币汇率有一些小的双向浮动也是市场驱动的,而这种波动对经济是有好处的。(证券日报)
- 最近发表
-
- 随机阅读
-
- 澳大利亚央行决定保持基准利率4.35%不变
- 开启抢客模式 主题公园逐鹿暑期游
- 上半年新疆霍尔果斯口岸进出口货运量近2000万吨
- 重庆市气象台发布高温红色预警信号
- “村里的年轻人”都在干啥?
- 狮子洋通道建设再加速 海事部门全力护航
- “山寨周杰伦”代言“山寨冰红茶” 律师:消费者可起诉违法商家
- 《文物建筑保护利用案例解读》在京发布
- 湖南冷水滩帮扶“小车间”托起就业“大民生”
- 泰国“社会老龄化”拉动老年人消费市场持续增长
- 春节广州边检总站口岸出入境客流预计逾41万人次
- 黄柳霜硬币即将上市流通,成首位登上美国货币的亚裔
- 美国众议院共和党议长候选人斯卡利斯宣布退出竞选
- 14万辆次 满洲里公路口岸进出境货运车辆超2023年总量
- 俄媒:普京驾驶俄罗斯国产汽车 载金正恩在平壤街头兜风
- “预制版”拉面会否让兰州牛肉面丢了“灵魂”?
- 诺基亚贝尔CEO:中国本土创新有源源不断的活力
- 新疆举办高校毕业生春季招聘会
- 乌官员:乌克兰自去年8月以来已通过敖德萨地区港口出口2000多万吨货物
- 圆明园马首铜像冰箱贴成爆款 顶流冰箱贴如何硬控年轻人
- 热门推荐
-
- (聚焦博鳌)重建信心共促发展 博鳌亚洲论坛2024年年会四大看点
- 中国传媒大学张洪生:打造文旅城市IP要符合城市的资源禀赋和发展定位
- 抢抓机遇、补齐短板 促进广东区域协调发展
- 外媒:美国2024财年预算赤字超1.8万亿美元 创历史第三高
- 让电动自行车便民又安全(金台视线)
- 天文学家捕捉到有史以来最大宇宙爆炸
- 示范区贡献日益显现 推进高标准服务业扩大开放
- 沙特王储宣布在沙特境内设立四个经济特区
- 北京出台促进民营经济发展壮大行动方案
- 新疆兵团沙漠中建数字化农业“车间”
- 聚焦山西孝义民营企业家日:见证时代创业力量
- 央行:提前还款客观上对商业银行收益有一定影响
- 广州新增10家离境退税商店
- 加沙地带民防机构:以军袭击加沙多地 已致8死多伤
- 潮声丨步步惊心的户外徒步,为何停不下来?
- 汇丰花旗研报:星图618电商数据有误,中国消费增长明显
- 广西盘龙柳江特大桥主墩桩基施工全部完成
- 北京以试点示范加速形成两业融合标准
- 中国对外投资规模保持世界前列
- “剧本杀”进课堂,学生主创还原历史场景