一揽子增量政策公布“满月” 提振市场信心 催动A股行情
■ 深圳特区报记者 熊子恒
今天,距离中国人民银行、金融监管总局、证监会三部门公布多项增量政策已经满一个月。一个月来,密集的政策利好源源不断,货币政策与财政政策双双发力向市场传递信心,股市随即走出低谷,快速大涨后进入宽幅震荡阶段。在当前市场环境下,政策面、资金面和情绪面明显改观,共同推动股市向着理性平稳的方向运行。
利好政策密集出台,显著提振市场信心
股谚有云“三根阳线改变信仰”,意在形容股市连续大涨所带来的市场信心扭转。
一个月前的9月24日,在国新办新闻发布会上,“一行一局一会”打出一套针对资本市场的超预期“组合拳”,从降准降息到新推出的两项货币政策工具,市场中最为敏锐的资金迅速做多,由此促成了A股的反转。
“证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)与股票回购增持再贷款是支持股市的重要增量政策,货币政策工具迎来重要创新,第一次直接支持资本市场稳定发展。在海外成熟资本市场,回购十分常见,鼓励上市公司用好回购工具将为股市的长期向好留足空间。” 中国(深圳)综合开发院金融发展与国资国企研究所执行所长余凌曲说。
除了上述结构性政策工具,总量性货币政策也在宏观层面发力,例如下调存款准备金率0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元,降低中央银行的政策利率以及引导银行降低存量房贷利率……不仅如此,财政政策也加大逆周期调节力度,在加力支持地方化解政府债务风险等多个方面,通过巩固实体经济向好发展的基础,进一步增强长线资金进入资本市场的信心。
在微观层面,证监会出台“并购六条”,支持上市公司加强产业整合,提升资源配置效率。海通证券分析师周洪荣表示,今年以来,并购重组相关促进政策的出台进一步提速,助力A股并购重组市场迈向新一轮活跃宽松周期。并购重组交易活跃有望强化规模效应,增强产业韧性,提高国际竞争力,同时有效推动地方国资布局优化和产业转型升级。
增量资金加速入市,改善市场流动性水平
支持资本市场的政策迅速落地,越来越多的增量资金进入股市。
在机构资金层面,10月21日,央行开展了SFISF首次操作,操作金额500亿元,20家机构参与费率投标,中金公司最终达成了首笔质押式回购交易。仅仅一天之后的10月22日,该机构即利用SFISF获得的资金买入股票。
“后期将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票,助力资本市场健康稳定发展。”中金公司表示,互换便利并非“央行下场买股票”,本质区别在于央行并未承担股票市值波动的风险,这一风险仍然由非银金融机构承担。增持股票是非银机构的主动行为,基于对股票投资价值的实质判断,央行仅为非银机构增持提供流动性支持。
在上市公司层面,股票回购增持再贷款政策的落地激励大股东维护股价、加强市值管理的意愿。记者梳理发现,自9月24日以来截至记者昨日发稿,已有189家上市公司发布增持计划,62家企业发布回购计划。
趁着市场交投活跃,公募基金加快发行新产品,ETF(交易型开放式指数基金)成为目标方向。近日,首批10只中证A500指数基金完成上市,同时,25只中证A500场外指数基金快速获批即将启动发行。不久后,更多资金将围绕ETF中包含的龙头企业展开配置。
投资交易情绪火热,热点轮动赚钱效应增强
自9月以来,A股日成交额从5000亿元,增至国庆节后的峰值3.45万亿元,再回归至1万亿元水平,市场交投进入活跃状态,一系列针对资本市场的支持政策吸引来了真金白银。
“在经历了10月初的剧烈波动后,市场进入箱体震荡,市场交易氛围已经彻底被激活了。近期北交所股票十分活跃是我关注的重点方向,但30个点的涨跌幅波动也大,需要时刻控制风险。”深圳福田一位有着近20年交易经验的股民张先生说。
记者梳理发现,自9月24日以来,根据申万一级行业分类, A股不同行业之间的涨幅差异明显。计算机、国防军工、电子、通信和传媒行业涨幅靠前,分别上涨53.8%、50%、47.6%、37.4%和37%;银行、公用事业、煤炭、交通运输和石油石化行业涨幅靠后,均不足20%。由此可见,科技股正是当下行情的主线,半导体板块中已经走出不少大牛股,一些上市公司针对半导体领域展开并购重组,股价随之一飞冲天,大涨过后风险不断累积,股价波动剧烈。
汇丰晋信基金经理陈平表示,随着利好政策的密集出台,市场风险偏好迅速回升催动了反弹行情。在经济增速企稳与利率下行的驱动下,这些都有利于资产价格的回升,尤其有利于科技成长股。后续要关注科技行业自身的发展节奏,如果上市公司业绩增长无法匹配高估值,投资风险就会不断累积,以合理价格买入优秀公司并陪伴其成长才是长期有效的投资思路。(深圳特区报)
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